股指期货跨市套利交易应注意汇率风险和流动性风险
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创业案例分析
小张是来自上海的商品期货投资者，参与股指期货仿真交易已两个月，在熟悉并掌握股指期货投机交易技巧后，小张最近开始研究股指期货跨市套利交易。遇有不明之处，通过拨打上海某知名期货公司咨询电话求教。
"我想问一下什么是跨市套利？"小张问道。
"所谓股指期货跨市套利交易，是指利用不同交易所上市的同一标的指数或相关联指数期货合约之间的价差进行交易。" 期货公司工作人员回答道。
"如果沪深300指数推出后，我们普通投资者能进行跨市套利交易吗？" 小张问道。
"由于我们国家目前还没有实现资本项目下可自由兑换，普通投资者从事境外股指期货交易尚无法律依据。因此目前无法进行跨市套利交易。" 期货公司工作人员回答道。
"那如果我在国外有银行账户并且有一定数量外汇存款可以进行交易，想进行跨市套利，应该注意哪些问题呢？" 小张问道关切的问道。
"由于境外股指期货交易标的指数尚没有沪深300指数，如果投资者进行跨市套利交易首先要确定国外股指期货标的指数与沪深300指数之间的关联关系。" 期货公司工作人员回答道。
"除了关联关系外，还需要考虑哪些问题呢？" 小张接着又问。
"国外股指期货交易一般采用外汇作为合约乘数，因此投资者进行跨市套利交易还要考虑汇率变动风险。" 期货公司工作人员回答道。
"还有其他需要注意的吗？" 小张一边记录一边问。
"由于各交易所股指期货合约设计不同，一般合约到期日及最后交割结算价记价依据不同，会使得跨市套利存在风险敞口风险。" 期货公司工作人员回答道。
风险提示：受到国家政策法规限制目前国内普通投资者还无法进行股指期货跨市套利交易，投资者如果有条件进行跨市套利交易需要在交易过程中注意汇率及流动性风险。