什么样的投资人要坑创业者
时间：
互联网创业
什么样的投资人要坑创业者？
这个涉及PE业态，我将在另一个话题“投资业业态”里详述。此处给出结论，三种投资人要坑创业者：
1、产业基金，如一些网游公司所成立的基金;
收购同行，因为不是拿去上市，无法享受资本溢价，所以产业基金给出的价码往往低得可怕。比如互联网产业，一家游戏研发企业，财务PE来投，往往 8倍以上(感谢博瑞收购梦工厂制定了行业底线，我们投资人可是很郁闷)，而产业基金来收，5倍以内不说，分期付款不说，还拿走企业产品全球代理权。
扼杀同行，微博上的创业者多为互联网行业，产业基金收下的团队的历程，想必不用多说。兼而有之者也不再费言。
总之，产业基金的钱，拿着绝对比财务PE难受得多，被坑的几率也大大增加。
2、层级过分森严的大型基金，考虑同业面子就不点名了;
这个最具欺骗性，我就多说几句。很多年轻的创业者认为，投资人越大越靠谱，看到那些之前投资过上市网游公司的的大机构，就心生仰慕。其实不然，有统计证明，此类机构的投资上市比，远低于中小投资机构。
究其原因，不妨打个比方：一个老师教60个学生的班，和一个老师教5个学生的班，哪个班教出来的学生能力更强?大投资机构的模式，是博概率，重投前轻投后。看项目的时候眼光苛刻，一旦决定投资，撒手不再管--也管不过来，微博特别活跃的某张姓投资人自己声称一年看几百个项目，怎么管后期?
但企业上市，投资只是其中非常初步的一步。
有好的业务，有钱，离上市其实还很远。股权架构、税务安排、关联交易、股东身份、二轮融资可行性、企业管控、法律瑕疵、或有事项……这些上市时 会被刨根问底的问题，在初期解决代价很小，到后期甚至可能无法解决。创业者是肯定不懂的，要靠投资人。加之大投资机构，决策层与操作层离得太远，沟通效率 低下，权责不明，导致问题频发。创业者对谈的基金代表人，名片头衔动不动就是经理(PM)、董事(DM)、助理(VP)，以为很牛很高端。其实真相不是这样。
透露个行业小秘密，大多数时候，经理就是入行2年以内的学徒，负责写报告跑腿，类似餐馆的跑堂;董事一般入行3-5年，有一定专业能力，可以带 队，但不能决策，类似你吃饭发现汤里有苍蝇后叫出来应付你的“大堂经理”;助理，一般是区域合伙人的副手，有一定话语权，但同样，没有决策权。真正有决策 权的人，肯定都是合伙人(GP)，这个头衔不敢随便乱印的。不过大机构的合伙人，一般只在投资额超过1亿人民币或最后签署投资协议的时候才可能出现。像互 联网这种投资千万级的项目，很难见到大佬。
而那些与创业者面对面交流的喽罗们，往往有以下缺陷：
1、经验不够，看不懂价值;
2、胆子很小，怕承担责任;
3、说话不算，却很爱说话;
4、还特别喜欢不懂装懂。
经验不够，就不敢在投委会(IC)上彻底阐述企业价值，导致好企业不被看好。胆子很小，就会想尽办法--不管合理与否--给创业者设置严苛的投 资条件。说话不算，创业者跟喽罗谈好的条件，过两天打电话告知IC不同意，咱们接着谈，浪费时间和感情。不懂装懂，这个我举个例子吧。
这个例子我想举很久了，是如此的刻骨铭心，以至于我再三提醒自己不要结仇但还是忍不住。
某以打嘴炮挑战权威着称互联网企业下属一投资经理，背景为某国际知名管理咨询公司跳槽。要与我同投一家网游公司，于是该经理照常规要做企业尽职调查 (DD)，发了一份清单到企业，企业当时就傻眼。因为该清单上 豁然要求企业对一个开发中尚未CB的游戏开一台外网服务器供对方体验。企业老总打电话回去解释，对方立即提出，那行，把你们的“引擎”“发”过来我“检查检查”。老总说引擎有很多模块，且都是高度保密的东西，如何“发”，又怎么“检查”?对方说不对，我见过“引擎”的，就是类似EXCEL表一样，上面有 NPC名字、位置、掉落等等内容，看这个能检查你们的开发进度。与会各方均晕倒，原来此君连引擎与编辑器的概念都未弄清，便有胆单枪匹马的审网游项目。结果该项目在此君处耽误三个月余，企业措施发展时机，后患持续到现在。
往往大机构投的项目，正因为精力与能力的原因，其操作手法粗糙，使很多本能融资的企业融不到资，本能上市的企业上不了市。而很多创业者尤其是互 联网的创业者，缺乏经验和常识，只看重品牌，错失机会。这倒让我想起数年前我毕业时，一心要进国际大所普华永道，幸好面试被拒，否则早已累死。
这个涉及PE业态，我将在另一个话题“投资业业态”里详述。此处给出结论，三种投资人要坑创业者：
1、产业基金，如一些网游公司所成立的基金;
收购同行，因为不是拿去上市，无法享受资本溢价，所以产业基金给出的价码往往低得可怕。比如互联网产业，一家游戏研发企业，财务PE来投，往往 8倍以上(感谢博瑞收购梦工厂制定了行业底线，我们投资人可是很郁闷)，而产业基金来收，5倍以内不说，分期付款不说，还拿走企业产品全球代理权。
扼杀同行，微博上的创业者多为互联网行业，产业基金收下的团队的历程，想必不用多说。兼而有之者也不再费言。
总之，产业基金的钱，拿着绝对比财务PE难受得多，被坑的几率也大大增加。
2、层级过分森严的大型基金，考虑同业面子就不点名了;
这个最具欺骗性，我就多说几句。很多年轻的创业者认为，投资人越大越靠谱，看到那些之前投资过上市网游公司的的大机构，就心生仰慕。其实不然，有统计证明，此类机构的投资上市比，远低于中小投资机构。
究其原因，不妨打个比方：一个老师教60个学生的班，和一个老师教5个学生的班，哪个班教出来的学生能力更强?大投资机构的模式，是博概率，重投前轻投后。看项目的时候眼光苛刻，一旦决定投资，撒手不再管--也管不过来，微博特别活跃的某张姓投资人自己声称一年看几百个项目，怎么管后期?
但企业上市，投资只是其中非常初步的一步。
有好的业务，有钱，离上市其实还很远。股权架构、税务安排、关联交易、股东身份、二轮融资可行性、企业管控、法律瑕疵、或有事项……这些上市时 会被刨根问底的问题，在初期解决代价很小，到后期甚至可能无法解决。创业者是肯定不懂的，要靠投资人。加之大投资机构，决策层与操作层离得太远，沟通效率 低下，权责不明，导致问题频发。创业者对谈的基金代表人，名片头衔动不动就是经理(PM)、董事(DM)、助理(VP)，以为很牛很高端。其实真相不是这样。
透露个行业小秘密，大多数时候，经理就是入行2年以内的学徒，负责写报告跑腿，类似餐馆的跑堂;董事一般入行3-5年，有一定专业能力，可以带 队，但不能决策，类似你吃饭发现汤里有苍蝇后叫出来应付你的“大堂经理”;助理，一般是区域合伙人的副手，有一定话语权，但同样，没有决策权。真正有决策 权的人，肯定都是合伙人(GP)，这个头衔不敢随便乱印的。不过大机构的合伙人，一般只在投资额超过1亿人民币或最后签署投资协议的时候才可能出现。像互 联网这种投资千万级的项目，很难见到大佬。
而那些与创业者面对面交流的喽罗们，往往有以下缺陷：
1、经验不够，看不懂价值;
2、胆子很小，怕承担责任;
3、说话不算，却很爱说话;
4、还特别喜欢不懂装懂。
经验不够，就不敢在投委会(IC)上彻底阐述企业价值，导致好企业不被看好。胆子很小，就会想尽办法--不管合理与否--给创业者设置严苛的投 资条件。说话不算，创业者跟喽罗谈好的条件，过两天打电话告知IC不同意，咱们接着谈，浪费时间和感情。不懂装懂，这个我举个例子吧。
这个例子我想举很久了，是如此的刻骨铭心，以至于我再三提醒自己不要结仇但还是忍不住。
某以打嘴炮挑战权威着称互联网企业下属一投资经理，背景为某国际知名管理咨询公司跳槽。要与我同投一家网游公司，于是该经理照常规要做企业尽职调查 (DD)，发了一份清单到企业，企业当时就傻眼。因为该清单上 豁然要求企业对一个开发中尚未CB的游戏开一台外网服务器供对方体验。企业老总打电话回去解释，对方立即提出，那行，把你们的“引擎”“发”过来我“检查检查”。老总说引擎有很多模块，且都是高度保密的东西，如何“发”，又怎么“检查”?对方说不对，我见过“引擎”的，就是类似EXCEL表一样，上面有 NPC名字、位置、掉落等等内容，看这个能检查你们的开发进度。与会各方均晕倒，原来此君连引擎与编辑器的概念都未弄清，便有胆单枪匹马的审网游项目。结果该项目在此君处耽误三个月余，企业措施发展时机，后患持续到现在。
往往大机构投的项目，正因为精力与能力的原因，其操作手法粗糙，使很多本能融资的企业融不到资，本能上市的企业上不了市。而很多创业者尤其是互 联网的创业者，缺乏经验和常识，只看重品牌，错失机会。这倒让我想起数年前我毕业时，一心要进国际大所普华永道，幸好面试被拒，否则早已累死。